您需要哪種證監會受規管活動牌照？我們詳細分析《證券及期貨條例》（第571章）、負責人員要求、資本要求及合規成本。
由 Easy Biz Team at Easy Solution (HK) Limited 撰寫 · 2026年7月5日發佈 · 10分鐘閱讀
證監會牌照由證券及期貨事務監察委員會（證監會）根據《證券及期貨條例》（SFO，第571章）簽發。它授權法團或個人在香港金融市場進行一項或多項共十類受規管活動。無牌進行受規管活動屬 SFO 第114條下的刑事罪行。
證監會規管香港的證券、期貨、槓桿式外匯及資產管理行業。它是亞洲最受尊崇的金融監管機構之一，取得證監會牌照向機構及散戶客戶傳遞信譽。
雖然 SFO 附表5界定了十類受規管活動，但最常見的三種牌照為：
| 類別 | 受規管活動 | 典型業務 |
|---|---|---|
| 第1類 | 證券交易 | 經紀、證券買賣 |
| 第4類 | 就證券提供意見 | 投資顧問、研究 |
| 第9類 | 資產管理 | 基金管理、投資組合管理 |
第1類牌照授權持有人以委託人或代理人身分買賣證券（股份、債券、債權證等）。這是證券經紀所需的牌照，包括網上交易平台。第1類持牌人可持有客戶資產（須受額外條件規限），並受最嚴格的資本要求規管。
第4類牌照涵蓋就證券提供意見。適合投資顧問公司、研究機構及財務顧問。第4類持牌人通常不持有客戶資產，因此資本要求較低。許多公司會將第4類與第9類結合，提供全面的資產管理服務。
第9類牌照授權持有人提供資產管理服務 — 代表客戶管理證券或期貨合約的投資組合。這是對沖基金、私募股權公司及全權委託基金經理所持有的牌照。如第9類持牌人不持有客戶資產（即資產由獨立託管人持有），資本要求會大幅降低。
每間持牌法團必須委任至少兩名負責人員（RO），其中至少一名必須是駐港的執行董事。RO 由證監會個別批准，並對公司的合規承擔個人監管責任。
要成為 RO，個人必須：
尋找合資格的 RO 往往是證監會發牌過程中的最大瓶頸。收購現有持牌法團時，現任 RO 可留任，有助過渡。
證監會根據牌照類型及公司是否持有客戶資產施加最低資本要求：
| 牌照類型 | 最低實繳股本 | 最低流動資本 | 持有客戶資產？ |
|---|---|---|---|
| 第9類（不持客戶資產） | 港幣5,000,000 | 港幣3,000,000 | 否 |
| 第9類（持客戶資產） | 港幣10,000,000 | 港幣4,000,000 | 是 |
| 第1類 | 港幣10,000,000 | 港幣3,000,000 | 通常為是 |
| 第4類 | 港幣5,000,000 | 港幣3,000,000 | 否 |
此外，持牌法團必須任何時候均維持最低流動資本，並遵守第571章下的《財政資源規則》（FRR）。
持牌法團必須每月向證監會提交《財政資源規則》（FRR）申報表，證明持續符合資本要求。其他持續責任包括：
許多公司選擇透過股權轉讓收購現有持牌法團，而非從頭申請（需時4至7個月）。此方式有以下優勢：
收購流程包括以下關鍵步驟：
第一步：尋找牌照類型正確的合適持牌法團。
第二步：進行徹底盡職審查 — 審查合規紀錄、證監會通訊、核數報告、客戶基礎及任何未結案調查。
第三步：簽署附帶證監會批准條件的買賣協議。
第四步：向證監會遞交第132條申請，申請批准控股股東變更。證監會會評估新控股人的適當人選資格。
第五步：獲證監會批准後，完成股權轉讓並向公司註冊處遞交更新資料。
第六步：如有需要，通知證監會董事、RO 及業務營運的變更。
| 因素 | 收購現有 | 新申請 |
|---|---|---|
| 時間 | 6至8週 | 4至7個月 |
| 證監會審批 | 第132條（管控權變更） | 完整牌照申請 |
| 成本 | 港幣150萬至300萬（視乎牌照類型） | 港幣50萬至100萬（顧問 + 費用） |
| RO 要求 | 現任 RO 可留任 | 必須從頭招聘 RO |
| 風險 | 承繼合規紀錄 | 全新紀錄 |
一間法團可以持有多種證監會牌照嗎？
可以。持牌法團同時持有第1類 + 第4類，或第4類 + 第9類十分常見。每項額外的受規管活動需要額外具備該活動資格的 RO，亦可能增加資本要求。
變更加持牌法團的股東需要證監會批准嗎？
需要。根據 SFO 第132條，任何人成為持牌法團的控股股東（一般指持有10%或以上投票權）前，必須先獲證監會書面批准。
維持證監會牌照的年度費用是多少？
年度牌照費由每項受規管活動每個實體約港幣12,000至47,000元不等。每名 RO 及代表亦有額外費用。